央企指数化投资呈增势 上交所将推动更多产品试点逐步落地

近年来，央企指数体系逐渐完善，相关指数产品规模也不断提升。

【资料图】

截至2023年7月26日，中证指数公司已发布央企指数36条。其中有9条央企指数实现产品落地，在上交所上市的央企类ETF产品合计规模达374亿元，较2022年底增加近150亿元。

在业内看来，对于央企投资平台而言，定制央企指数、开发央企类ETF产品，有助于引导资本市场深入了解央企改革的最新进展和未来发展方向，有助于央企吸引多元化社会资本，便利投资者分享央企红利。

央企指数产品规模呈增势

近期，3只央企现代能源ETF发行。在这之前，3只中证国新央企科技引领ETF已于7月6日上市交易；3只中证国新央企股东回报ETF于6月6日上市，发行规模合计60亿元。

截至2023年7月26日，共有9条央企指数实现产品落地，其中在上交所上市的ETF产品合计规模达374亿元，较2022年底增加近150亿元。全市场产品规模最大的5条指数中，中证央企创新驱动指数和中证央企结构调整指数产品规模均突破100亿元。

在上交所陆续推出央企类主题ETF产品的背后，是央企指数体系不断完善。截至2023年7月26日，中证指数公司已发布央企指数36条，其中股票指数21条，类型覆盖综合、宽基、主题、策略、ESG等细分领域；债券指数15条，类型覆盖综合、期限、信用、主题、区域等多个细分领域，央企指数体系已初步建立。

尤其是2022年下半年以来，中证指数公司加速布局央企指数系列：一是研究布局央企50等央企旗舰类指数；二是加强与中国国新、诚通等国资运营平台合作，研究发布央企综合指数、央企ESG成长100、央企现代能源、央企科技引领、央企股东回报等“1+N”国新央企指数系列和央企红利、央企ESG等诚通央企指数系列；三是研究发布央企基建、央企高端装备等主题指数；四是研究发布央企ESG50和央企红利50等指数；五是研究发布中证/上证央企信用债、中证/上证短期AAA央企信用债等多条央企债券指数。

有业内分析人士认为，对于央企投资平台而言，定制央企指数、开发央企类ETF产品具有三方面意义：一是有助于引导资本市场深入了解央企改革的最新进展和未来发展方向；二是引导投资者充分挖掘央企上市公司内在价值，有助于央企吸引多元化社会资本，引导其积极配置央企上市公司股票；三是便利投资者分享央企红利。

ETF集合申购业务换购规模超亿

试点两年多的ETF集合申购业务，运行情况如何？

ETF集合申购指在基金存续期内，允许投资者使用单只或多只成分券来申购ETF份额的业务模式。ETF集合申购模式下，央企投资平台可将旗下央企股份转换为流动性更好的ETF份额，从而盘活存量资产、优化持仓组合。

上交所自2021年1月起启动股票ETF集合申购业务试点，19只ETF产品先后纳入试点范围，包括13只宽基ETF和6只行业主题ETF。

截至2023年6月底，累计换购规模超过亿元，其中南方中证500ETF、博时央创ETF（国新投资参与）、国泰军工ETF集合申购试点均有央企参与。

有机构人士分析称，ETF集合申购业务的推广对于交易所市场服务央企具有重要意义：一是优化申购模式，ETF实物申购门槛相对较高，进行申购需要凑齐一篮子股票（标准申赎篮子涵盖数十只成分券），而集合申购允许投资者使用个券一键转为指数投资，以专业平稳的方式优化资产配置，便利央企参与ETF市场。

二是调仓平缓专业，基金管理人自集合申购开放日起的9个交易日内选择合适的时间窗口进行平稳调仓，可有效降低价格冲击成本。

三是盘活国有资产，ETF集合申购模式下，央企投资平台可将旗下央企股份转换为ETF份额，盘活央企投资平台旗下的流动性较为欠缺的股权。

“集合申购业务试点开展以来，市场反馈积极正面，为便利更多央企优化资产结构、盘活存量资产，后续上交所将推动更多产品试点逐步落地。”上交所相关人士称。

（文章来源：第一财经）

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